Analiza możliwych zysków: Gorączka Złota i Kopalnia Złota

Należące do Grupy BRE Banku mBank i MultiBank nie zwalniają tempa w wyścigu o najbardziej aktywny podmiot na rynku produktów strukturyzowanych. Po serii struktur opartych na kursach walut i indeksach mieliśmy Czarne Złoto i Złoża Zysków powiązane z ropą naftową, a od 10 do 23 marca br. trwają zapisy na – oparte na cenie złota – Lokatę Strukturyzowaną Gorączka Złota i Lokatę Inwestycyjną Kopalnia Złota.

Podobnie jak przy okazji struktur na ropę, tak i tutaj zasada działania jest prosta: klient zarobi na umiarkowanym wzroście aktywa bazowego. Aby zysk był naliczany, notowane w Londynie złoto (London PM Gold Fixing; Bloomberg: GOLDLNPM Index) musi po pół roku od startu inwestycji (24.03.2009 r.) kosztować więcej niż 105 proc. wartości początkowej. Granica, której przekroczenie oznaczać będzie koniec zysków i zwrot kapitału, ustawiona została na wysokości 32 proc. wzrostu.

Współczynnik partycypacji we wzroście nie będzie niższy niż 40 procent. Jak informują banki – wg danych na 9.03.2009 r. wyniósłby 50 procent. Z tego wynika, że maksymalny zysk wyniesie co najmniej 10,80 proc., czyli 21,6 proc. w skali roku. Nie zapominajmy jednak, że to lokata i od tych wartości należy odjąć podatek od zysków kapitałowych w wysokości 19 proc. zysku. Fiskus umniejszy więc maksymalny zysk inwestora do 17,5 proc. rocznie.

Gdyby współczynnik partycypacji ustalono na poziomie wyższym, np. podawane przez banki 50 proc., wtedy wartości te rosną odpowiednio do 27 proc. brutto i 21,87 proc. po opodatkowaniu (obie wartości w skali roku).

Zapraszam do zapoznania się z tabelką możliwych wyników. Aby ułatwić porównanie ich do np. dostępnych w bankach depozytów, rezultaty zostały przeliczone na skalę roczną. W obliczeniach nie uwzględniono podatku od zysków kapitałowych (19 proc.).

Tabela 1: Możliwe wyniki Lokaty Strukturyzowanej Gorączka Złota i Lokaty Inwestycyjnej Kopalnia Złota.

źródło: obliczenia Structus.pl

Lokaty w mBanku i MultiBanku niewiele, ale jednak się od siebie różnią. W tym drugim wyższe jest minimum inwestycyjne (5000 zł vs 1000 zł), ale za to niższa opłata za przedwczesne wyjście z inwestycji. W obu przypadkach jest ona naliczana malejąco (najwyższa pierwszego dnia), ale w mBanku zaczyna się od 3,18 proc., a w MultiBanku – od 2,18 proc. zainwestowanego kapitału.