Ile zarobię na Czarnym Złocie/Złożach Zysku?

Ostatnio mBank i MultiBank są jednymi z najaktywniejszych graczy na rynku produktów strukturyzowanych, warto się więc przyjrzeć temu, ile rzeczywiście może dać zarobić ich najnowsza – oparta na cenie ropy Brent – lokata. W mBanku nazwano ją Czarne Złoto, w MultiBanku – Złoża Zysków. Jedyna różnica między tymi dwiema propozycjami to minimum inwestycyjne, wynoszące odpowiednio 1000 zł i 5 tys. złotych. Zasady działania lokat wyjaśniono w ich profilach (Lokata Strukturyzowana Czarne Złoto i Lokata Inwestycyjna Złoża Zysków), dlatego tutaj skupimy się na potencjalnych zyskach.

Niestety, w wyliczeniach – oprócz oczywiście cen ropy – mamy jeszcze jedną niewiadomą, a mianowicie współczynnik partycypacji. Jak podają banki, według danych z 25 lutego 2009 r., wartość ta wyniosłaby 50 procent. Przedstawimy potencjalne zyski z uwzględnieniem tych dwóch wartości, a także poziomów 45 proc. i 55 procent.

Warunkiem jakiegokolwiek zysku jest, aby w trakcie trwania lokaty (sześć miesięcy) cena kontraktu terminowego na ropę naftową (Brent) o najbliższym terminie wygaśnięcia ani razu nie wzrosła ponad 135 proc. wartości początkowej. Jeśli pułap ten zostanie choć raz przekroczony, inwestorzy otrzymają zwrot zainwestowanego kapitału. Ani grosza nie zarobią oni też wtedy, gdy wzrosty będą niskie i nie przekroczą 5 procent.

Podsumowując: potencjalne zyski należy rozpatrywać w przypadkach wzrostu aktywa bazowego w prawostronnie domkniętym przedziale 105-135 procent.

Przy minimalnej partycypacji (40 proc.) wzrost ceny kontraktu na ropę o 20 proc. da inwestorowi 5,71 proc. zysku (minus podatek – ostateczny zysk wyniesie 4,63 proc.). Osiągnięcie maksymalnego poziomu 135 proc. wartości początkowej ceny kontraktu pozwoli mu się wzbogacić o 11,43 proc. (9,26 proc. bez podatku). Dla maksymalnej obliczanej partycypacji (55 proc.) potencjalne zyski to 7,86 proc. (6,36 proc. netto) i 15,71 proc. (12,73 proc. netto).

Całą tablicę możliwych wyników przedstawiam w tabelkach. Są to wartości netto, po odjęciu 19-proc. podatku od zysków kapitałowych.

Aby uzyskać roczną stopę zwrotu, należy dane z tabelki pomnożyć przez dwa.
 

Należy pamiętać, że prawdopodobieństwo osiągnięcia tego maksymalnego zysku jest bardzo nikłe. Żeby taka sytuacja wystąpiła, cena kontraktu musiałaby osiągnąć maksymalną wartość ostatniego dnia trwania lokaty i ani razu wcześniej jej nie przekroczyć.

Subskrypcja na Czarne Złoto i Złoża Zysków trwa do 9 marca br., zatem chętni mają jeszcze kilka dni  na podjęcie decyzji.