mStruktury - subiektywna ocena

Spore zamieszanie wywołał na rynku mBank, dołączając do grupy instytucji oferujących produkty strukturyzowane. Jako że zakończyły się pierwsze trzy lokaty z oferty tego banku, można się pokusić o próbę weryfikacji poczynań dowodzącego mInwestycjami Maćka Witkowskiego (wywiad z nim wkrótce na Structus.pl) i jego zespołu.

Trzeba przyznać, że start w dziale struktur mBank miał bardzo mocny. Od początku roku do dziś (22 kwietnia br.) klienci tej instytucji dostali do dyspozycji aż 27 produktów. Oferta – szczególnie jak na debiutanta - zaiste imponująca. Na plus (i to duży) łódzkiemu bankowi należy zapisać sposób komunikacji z klientem. Przejrzysta strona internetowa, z jasno zaprezentowanymi subskrypcjami (zakończonymi i aktualnymi), do tego czytelne PDF-y z zasadami działania poszczególnych struktur oraz pełna informacja o szczegółowych warunkach inwestycji, które już ruszyły. Można by rzec: wzór do naśladowania!

Jednak powyższe pochwały odnoszą się do tego, co jest zaledwie ładną otoczką przedsięwzięcia, a w inwestycjach liczą się przede wszystkim zyski. Swoją krytykę jednego z produktów już w chwili jego wprowadzenia publikowałem na blogu (Kocham Franka); zresztą kilka kolejnych struktur także nie rokowało dobrze. Nie sposób bowiem zrobić krótkoterminowej struktury z możliwym atrakcyjnym zyskiem, która jednocześnie dawałaby na ten zysk realną szansę. Teraz można się pokusić o ocenę pierwszych wyników inwestycyjnych, dlatego że 20 kwietnia br. zakończyły się trzy trwające miesiąc lokaty strukturyzowane powiązane z kursem euro wobec złotego.

Oto ich wyniki:
- Lokata Strukturyzowana Strefa Wzrostu EUR 2 - zwrot zainwestowanego kapitału;
- Lokata Strukturyzowana Strefa Spadku EUR 2 - 3,9111% w skali roku (0,3322% zysku z inwestycji);
- Lokata Strukturyzowana Strefa Stabilizacji EUR 2 - 1,1053% w skali roku (0,0939% zysku z inwestycji).

Należy pamiętać, że skoro jest to lokata, o swoją część zysku upomni się fiskus. To oznacza, że korzyść z najzyskowniejszego wariantu (spadkowego) wyniesie 3,168 proc., a z wariantu stabilnego - do 0,8953 procent. Nie da się określić tych wyników inaczej niż jako słabe - wystarczyłoby przecież pieniądze pozostawić na rachunku oszczędnościowym eMax Plus i zysk byłby wyższy.

Co mBank na to?

Krótkoterminowe lokaty są alternatywą inwestowania o walorze edukacyjnym - wybierali je przede wszystkim klienci niepraktykujący jeszcze na rynku kapitałowym oraz osoby, które nie chciały zamrażać swoich środków na dłużej (równolegle proponowaliśmy lokaty na dłuższe terminy). Bez ryzyka utraty środków mogli sprawdzić, z czym się „je” zarabianie na strukturach. To pozwala wykształcić pewne nawyki (związane z obserwacją kluczowych parametrów); uczy, jakiego typu pytania trzeba sobie zadać, przed wejściem w średnio- lub długoterminową lokatę.

Pomysł edukowania klientów jest jak najbardziej godny poparcia i polecenia; swoją drogą, konkurs na temat struktur prowadzi właśnie DM BZ WBK. Poza tym niewątpliwie niedoświadczonych klientów łatwiej jest przekonać do krótkoterminowego produktu. Tylko czy aby tak słabe wyniki nie sprawią, że klienci ci zrażą się do produktów strukturyzowanych, a w rezultacie nie zainwestują w nie ani w mBanku, ani w żadnej innej instytucji?