Co to są produkty strukturyzowane?

Produkty strukturyzowane to nowoczesna forma oszczędzania pieniędzy. Zapewniają ochronę kapitału, dając przy tym szansę na zyski wyższe niż odsetki z bankowych lokat. Dzięki swej konstrukcji dają przeciętnym inwestorom dostęp do rynków, na których normalnie inwestować mogą tylko zamożniejsi klienci. Są jednym z najbardziej elastycznych nowoczesnych instrumentów inwestycyjnych. Taki rodzaj inwestycji to nic innego jak ‘zapakowana’ w jedno pudełko strategia inwestycyjna, stworzona w oparciu o instrumenty pochodne, charakteryzująca się całkowitą lub częściową gwarancją zainwestowanego kapitału, przy założeniu dotrwania w inwestycji do końca jej trwania.

Ich zastosowanie w portfelu inwestycyjnym pozwala na poprawienie stóp zwrotu z portfela, pozwala na obniżenie ekspozycji na ryzyko i daje wiele możliwości ochrony zainwestowanego kapitału. Produkty strukturyzowane - jeśli są oferowane w formie polisy na życie i dożycie - są również efektywne podatkowo, od zysków nie trzeba odprowadzać podatku od zysków kapitałowych. Inwestycje strukturyzowane na polskim rynku oferowane są w kilku formach:

• Lokaty strukturyzowanej,

• Obligacji / certyfikatu strukturyzowanego lub innych bankowych papierów wartościowych,

• Polisy ubezpieczeniowej na życie i dożycie,

• Polisy ubezpieczeniowej z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym,

• Funduszy inwestycyjnych.

Produkty strukturyzowane oferują wyższe odsetki niż tradycyjne instrumenty lokacyjne (lokata, obligacja) dzięki powiązaniu z różnymi rynkami. Do najpopularniejszych instrumentów, od zachowania których uzależnia się wysokość wypłacanych odsetek zalicza się:

• Indeksy giełdowe (o zasięgu globalnym jak i mniej popularne),

• Indeksy sektorowe,

• Strategie, których celem jest zarabianie w każdych warunkach,

• Ceny akcji spółek (pojedynczych lub koszyków akcji),

• Ceny towarów (metale, nośniki energii, ceny płodów rolnych oraz indeksy i strategie surowcowe),

• Kursy walut (lokalnych i światowych),

• Wysokość stóp procentowych (krótko i długoterminowych).

Jak działa produkt strukturyzowany - przykład

Inwestujemy 100 000 PLN na 5 lat. Instytucja przeprowadzająca transakcję inwestuje 80 000 PLN w wolne od ryzyka obligacje, które za 5 lat mają przynieść dochód 100 000 PLN i jest to gwarancja kapitału. Pozostałe 20 000 PLN inwestowane jest w opcje lub swapy (to już zależy od strategii). W ten sposób wiemy, że w przypadku niepowodzenia straty są ograniczone, za 5 lat odzyskamy zainwestowane 100 000 PLN. Gdyby jednak zakładany scenariusz się spełnił, stopa zwrotu z inwestycji może być praktycznie nieograniczona, w całości zależy od notowań instrumentów pochodnych włączonych do portfela oraz od konstrukcji danej struktury.